Chiến tranh tiền tệ được dẫn dắt bởi đồng NDT sẽ làm tổn thương nền kinh tế châu Á

money-5

Quyết định của Trung Quốc hạ giá trị đồng Nhân dân tệ (NDT) thấp hơn đã tạo ra sự lo lắng cho các nhà đầu tư và người tiêu dùng toàn cầu về khả năng xảy ra làn sóng phá giá đồng tiền của những nền kinh tế được gọi là con hổ Châu Á bao gồm Hàn Quốc, Singapore và Đài Loan.

Nếu điều đó xảy ra, các chuyên gia ngoại hối nói, nó sẽ hạn chế kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu, vốn đã được điều chỉnh giảm khi nền kinh tế đang bùng nổ của Trung Quốc đang thắt chặt chi tiêu.

Đồng đô la Mỹ trở nên mạnh mẽ thời gian gần đây - cùng với sự sụt giảm của giá dầu và các hàng hóa khác - đã làm tổn hại các nền kinh tế mới nổi và rất mong manh như Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ và Nam Phi; đồng USD đã tăng 130% so với đồng Real của Brazil và đồng Rand của Nam Phi kể từ giữa năm 2011.

Các loại tiền của các nước châu Á phát triển nhanh, bao gồm Ấn Độ, phần lớn vẫn ổn định, nhờ vào các nền kinh tế hoạt động tốt hơn và khả năng dự trữ ngoại tệ lớn.

Nhưng lại có một nền kinh tế thiên về sản xuất đang có đồng tiền mạnh trong bối cảnh đối thủ cạnh tranh của họ như Nhật Bản và Trung Quốc đã phá giá đồng tiền dẫn đến nước này bị sự sụt giảm mạnh trong xuất khẩu trong nhiều thập kỷ qua, đó là Thái Lan,.

"Những nước này có tỷ giá hối đoái bị định giá cao nhất hành tinh," Julian Brigden của Macro Intelligence 2 Partners, một công ty nghiên cứu độc lập có trụ sở tại Vail, Colorado, tư vấn cho các công ty quản lý tiền lớn về chiến lược đầu tư toàn cầu cho biết.

Khi nền kinh tế có tỷ giá ngoại tệ cao, xuất khẩu của họ có xu hướng mất thị phần so với các quốc gia có đồng tiền rẻ hơn. Và nếu điều đó xảy ra, các nước phụ thuộc vào thương mại nước ngoài sẽ có xu hướng thường xuyên đẩy đồng tiền của họ xuống thấp hơn.

Thể hiện nỗi lo sợ, Bộ trưởng Bộ tài chính của Mexico, Luis Videgaray, cảnh báo hôm thứ Năm rằng những hành động phá giá tiền tệ của Trung Quốc có thể dẫn đến một vòng mới của sự phá giá cạnh tranh.

Cuộc chiến tiền tệ ở Đông Nam Á là một điều đáng lo sợ

Một cuộc chiến tiền tệ ở Đông Nam Á là một điều đáng lo sợ, nơi cuộc khủng hoảng tài chính châu Á nổ ra vào năm 1997 có mà đã dẫn đến suy thoái tăng trưởng và thêm vào đó là những mối quan ngại đáng kể về kinh tế toàn cầu năm nay và năm sau.

Đầu tuần này, Ngân hàng Thế giới hạ mức dự báo tăng trưởng toàn cầu xuống còn 2,9% từ con số 3,3% của dự báo trước đó, và dự báo tăng trưởng của tất cả các nền kinh tế lớn đang được điều chỉnh giảm xuống.

Hiện tại, các nhà đầu tư tiền tệ toàn cầu đã bắt đầu rút vốn ra khỏi một số các thị trường châu Á.

Đồng won Hàn Quốc và đồng đô la Singapore giảm 5%, trong khi đồng đôla Đài Loan đã mất 7% giá trị trong sáu tháng qua. Ngay cả ở Ấn Độ, có lẽ là thị trường đang nổi lên phổ biến nhất đối với các nhà đầu tư toàn cầu, đồng tiền cũng đã bắt đầu mất giá, khoảng 7%, so với đồng đôla Mỹ.

Cơ sở cho những lo ngại về một cuộc chiến tranh tiền tệ là con số thống kê xuất khẩu đáng thất vọng từ khu vực.

Ví dụ, xuất khẩu Hàn Quốc giảm 14% trong tháng so với cùng kỳ năm 2014. Đối với cả năm, xuất khẩu của nước này đã sụt giảm 8%, kết quả tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2009.

Tại Đài Loan, các quan chức chính phủ nói rằng họ dự tính xuất khẩu năm giảm sút 10%; và tại Singapore, các ngành sản xuất giảm 6% trong quý gần đây nhất.

Những con số xuất khẩu trên là đáng lo ngại vì chúng phản ánh rằng điều gì đó sâu sắc hơn là sự ốm yếu của nền kinh tế toàn cầu mà chỉ đơn giản là do nền kinh tế Trung Quốc đang phát triển chậm lại mà mua dầu ít hơn từ Nigeria, quặng sắt từ Brazil hoặc đồng từ Chile.

Các đồng tiền mạnh trong các nước được gọi là con hổ châu Á đã làm cho những sản phẩm điện tử cao cấp của họ như điện thoại Samsung từ Hàn Quốc và các bộ phận máy tính từ Đài Loan trở nên đắt hơn ở châu Âu và Mỹ, thị trường lớn nhất của họ.

Và với Trung Quốc, đối thủ cạnh tranh xuất khẩu chính của họ, được dự kiến là sẽ tiếp tục phá giá đồng nhân dân tệ, nên các quốc gia này sẽ phải đối mặt với nhiều áp lực hơn trong việc buộc phải phá giá đồng tiền của họ.

Xuất khẩu suy giảm đột ngột của các đại gia sản xuất cho thấy sự suy giảm nền kinh tế toàn cầu xấu hơn so với dự đoán

Tình trạng xuất khẩu suy giảm đột ngột của các đại gia sản xuất như Hàn Quốc và Singapore đã làm cho các nhà phân tích nhận thấy dấu hiệu của sự suy giảm nền kinh tế toàn cầu xấu hơn so với dự đoán.

"Tôi dự đoán rằng các loại tiền sẽ giảm giá thêm 20% hoặc 30% nữa", Raoul Pal, một nhà phân tích tài chính độc lập và sáng lập viên của kênh truyền hình Real Vision cho biết. "Những con số xuất khẩu là một vấn đề lớn - đó là một sự suy giảm rất lớn trong nền kinh tế dựa vào đồng đô la Mỹ, cũng như không có người mua hàng hoá."

Trong một thời gian khá lâu, Pal đã thực hiện một luận án đầu tư rằng sự gia tăng không ngừng của đồng USD - kể từ giữa năm 2011, tăng 35% so với rổ tiền tệ - sẽ có một tác động giảm phát đối với kinh tế toàn cầu như thúc đẩy các nền kinh tế xuất khẩu tham gia vào một loạt các đợt giảm giá cạnh tranh để bảo vệ ngành xuất khẩu quan trọng của mình.

"Đây không chỉ là một câu chuyện về hàng hóa," ông nói. "Đó là một câu chuyện về thương mại toàn cầu".

Biến động tỷ giá hối đoái trong khu vực của thế giới sẽ không làm ảnh hưởng đến các nền kinh tế có đồng tiền yếu khác. Ngoài ví dụ thông thường bao gồm như Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Nam Phi, các nhà đầu tư kỳ vọng vào các nền kinh tế xuất khẩu hàng hóa như Indonesia, Chile và Colombia sẽ có doanh thu xuất khẩu lớn hơn, vì giá cả hàng hóa của họ tiếp tục giảm.

Liên kết cuối cùng trong vấn đề này sẽ là đồng tiền cố định ở Trung Đông, đặc biệt là Rian của Ả Rập Saudi, vốn được liên kết chặt chẽ với đồng đô la.

Mặc dù Saudi Arabia đã bị thâm hụt ngân sách lên tới gần 20% GDP do sự sụt giảm của giá dầu, nhưng nước này vẫn còn 635 tỷ USD dự trữ ngoại hối để bảo vệ đồng Rian.

Các vấn đề khác kéo theo từ xu hướng giá trị tiền tệ đi xuống ở Hàn Quốc, Đài Loan và Singapore là ở những quốc gia này, giống như tất cả các nền kinh tế thị trường mới nổi khác, đã lợi dụng một môi trường lãi suất thấp để cấp hàng tỷ USD nợ bằng đồng USD tài trợ cho các khoản đầu tư vốn.

Nhà đầu tư nước ngoài đã bị thu hút bởi lợi nhuận cao và đặc biệt là các loại tiền tệ ổn định và mua chúng với số lượng rất lớn. Hiện giờ, với các loại tiền tệ bắt đầu chao đảo, nhà đầu tư bằng đồng đô la Mỹ có rất ít động cơ để giữ các dồng tiền này trong rổ tiền đầu tư của họ, và họ sẽ làm những gì như họ đã làm với trái phiếu Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ và Nam Phi – đó là bán tháo chúng đi một cách nhanh chóng nhất có thể.

"Có rất nhiều nhà đầu tư có thể bị tổn thất ở các thị trường này," Brigden, nhà phân tích nghiên cứu độc lập cho biết. "Tôi nghĩ rằng nếu mọi thứ tiếp tục tồi tệ hơn, thì họ sẽ chuyển sang giai đoạn thanh lý".

Theo bangkokpost – PT

Từ khóa: Chiến tranh tiền tệ, dẫn dắt, đồng NDT, làm tổn thương, kinh tế châu Á