Vốn nóng: Không nên lo ngại

Kinh tế châu Á đang được xem là động lực cho sự phát triển kinh tế toàn cầu. Kể từ cuối năm ngoái, đặc biệt là khi Cục dự trữ LB Mỹ tung hàng trăm tỷ USD vào nền kinh tế, một luồng tiền mạnh đã chảy vào khu vực này.

Đã có nhiều ý kiến tỏ ra ngại rằng, đã có một luồng tiền nóng (luồng tiền ngắn hạn) vào nhanh và ra cũng nhanh đang vào châu Á, và điều đó có thể gây ra bất ổn. Tuy nhiên, tại cuộc hội thảo với chủ đề: “Thay đổi trong xu hướng tăng trưởng toàn cầu và các dòng vốn vào châu Á” trong khuôn khổ Hội nghị thường niên lần thứ 44 của Ngân hàng Phát triển châu Á, hầu hết các ý kiến lại cho rằng, với châu Á lúc này, không nên lo ngại về vốn nóng, mà ngược lại, nên tìm cách thu hút nhiều hơn các dòng vốn từ bên ngoài…

Năm 2011, kinh tế châu Á (không tính Nhật) có thể tăng trưởng 7,8%. Đó là dự báo vừa đưa ra trong tháng Tư của Ngân hàng phát triển châu Á ADB. Cũng tháng Tư, Quỹ Tiền tệ quốc tế IMF dự đoán, kinh tế khu vực châu Á - Thái Bình Dương năm nay sẽ tăng trưởng bình quân 7%.

Kinh tế châu Á đang được xem là đầu tàu dẫn dắt kinh tế toàn cầu phát triển và đang ngày một hấp dẫn các luồng vốn nước ngoài. Theo khảo sát mới nhất của Hiệp hội đầu tư tư nhân tại các thị trường mới nổi, thì các nhà đầu tư tư nhân có thể gia tăng lượng vốn đầu tư vào các thị trường mới nổi lên 20% danh mục đầu tư trong vòng hai năm tới.

Châu Á nói chúng và Việt Nam nói riêng vẫn đang là điểm thu hút, hấp dẫn các dòng tiền từ bên ngoài, trong đó có cả dòng tiền nóng. Song, trái với những lo ngại về vấn đề tiền nóng, hầu hết các chuyên gia tại hội thảo đều cho rằng, vấn đề tiền nóng không đáng lo ngại, mà cái cần quan tâm là phải biết đón bắt và sử dụng dòng vốn đó như thế nào cho hiệu quả.

Ông Brad Bourland, Kinh tế trưởng của Jadwa Investment nói: “Chúng ta không nên quá lo ngại về vốn nóng, vì bản chất của tiền bao giờ cũng nóng cả, tiền của bạn cũng nóng như tiền của tôi vậy. Ví dụ: Khi mà thị trường chứng khoán có vấn đề gì đó, thì rõ ràng bạn cũng như tôi thôi, nhanh chóng tìm cách rút tiền ra. Tôi nói thế để hiểu rằng, đừng có lo ngại về tiền nóng hay không nóng, và đó cũng không phải là vấn đề cần quan tâm lúc này với châu Á kể cả VN của các bạn. Vấn đề của chúng ta là làm thế nào để thu hút nó, chứ không phải là chỉ chăm chăm đề phòng, lo ngại hay kiềm chế nó. Và tôi nghĩ, chính sách thông minh lúc này là chính sách phải mở cửa, nhưng mở cửa từ từ”.

Tiền nóng có thể không phải là vấn đề đáng lo ngại với châu Á lúc này. Song có một đặc điểm chung mà nhiều chuyên gia đã cùng lên tiếng, đó là tiền chảy vào khu vực châu Á lại chỉ tập trung vào đầu tư tài chính chứ không phải cho sản xuất. Và đó là điều thực sự cần quan tâm.

Ông Alex Thursby, TGĐ ANZ khu vực Châu Á-TBD, châu Âu, Mỹ: “Tiền vào châu Á chủ yếu đến từ các doanh nghiệp tư nhân và các quỹ đầu tư, đến từ châu Âu và Mỹ. Song, tiền đó lại đang đổ nhiều vào các lĩnh vực tài chính như chứng khoán, bất động sản, trái phiếu, chứ không phải đầu tư cho các lĩnh vực sản xuất, hay đầu tư cho cơ sở hạ tầng. Điều đó sẽ không có lợi cho sự phát triển bền vững. Các chính phủ của các quốc gia châu Á rõ ràng cần phải nhận thức được đầy đủ vấn đề này, để tiền được đặt đúng nơi, đúng chỗ”.

Hiện một số chính phủ tại châu Á đang bắt đầu tìm được một hướng đi mới cho mình, đó là, họ có xu hướng đầu tư vào nhau, đầu tư nhiều hơn vào các nước trong khu vực, mà cụ thể ở đây là Indonesia, Malaysia… Họ không còn muốn quá phụ thuộc vào các dòng vốn kể cả nóng hay không từ phương Tây nữa.